库存管理

需要监控的信号

轻量级监控就足够了——您不需要完整的风险引擎来保持安全。

• 每个结果的净份额——应该在零附近波动。
• 成交偏斜——单边成交意味着您的报价相对于订单流定价有误。
• 价格漂移——如果中间价移动快于您的报价，请提高报价。
• 距裁决时间——风险特征在最后 24 小时内会显著变化。

平仓策略

当您陷入库存困境时，有几种工具可用。这些方法并无魔法，只是有纪律的退出方式。

需要追踪的 KPI

这四个数字可以让您无需逐笔分析即可判断报价策略是否有效。

• 净敞口 — 所有仓位的 |份额 × 当前中间价| 之和。越低越健康。
• 每日已实现盈亏 — 实际进入您账户的金额。在足够样本的市场中持续为正，说明您的优势是真实的。
• 库存半衰期 — 单边仓位减半所需的平均时间。越短越健康。
• 每侧成交率 — 买入与卖出应大致平衡。持续失衡意味着您的中间价估计有偏差。