資本効率の高い複数アウトカム

資本の問題

現在の4アウトカムマーケットでは、各アウトカム100シェアを0.25 USDCで購入すると合計100 USDCかかります — しかし確定時には正確に100 USDCが支払われることが保証されているため、ポジションにリスクはありません。従来のCLOB設計ではその100 USDCの担保をロックする必要があります。

資本効率バリアントの仕組み

ユーザーのポジションがイベントの全アウトカムに及ぶ場合、エンジンはポジションをアウトカムごとではなくイベントレベルでネットとして扱います。

• 必要担保 = 最大損失可能額（購入合計ではない）。
• 決済は今日と同様、正確に1アウトカムに対してのみ支払われます。
• イベントの一部のみ保有するユーザーは従来のモデルを使い続けます。
• Single-outcome trades on flagged events still work normally; conversion is opt-in per trade.

Tradeoffs and augmented variants

The conversion mechanism is most useful when every outcome of an event is named and immutable at market launch. Some real-world events have emerging outcomes — a candidate enters the race late, a team qualifies for a bracket after market open. An 'augmented' variant supports these events by reserving placeholder slots that get named later, with an explicit 'Other' bucket as the resolution catch-all. This introduces specific risks traders need to understand.

• Trade only on named outcomes. A placeholder slot has no defined meaning until it is clarified, and resolution to a still-unnamed slot routes to the 'Other' bucket.
• The economic meaning of 'Other' shifts as placeholders are named. A position that was 'bet on Other' early in a market's life may be 'bet on a much narrower Other' by resolution.
• Two API-level flags are planned to identify these markets: a base flag for standard capital-efficient events, plus an additional flag for the augmented variant. Integrators should check both before routing orders.